La estructura temporal de volatilidades del mercado de "swaps" de tipos de interés nominados en marcos

Abstract

En este trabajo se analiza la volatilidad diaria de la estructura temporal del mercado de swaps de tipos de interés nominados en marcos. La dinámica del componente predecible de la volatilidad se aproxima con modelos de heterocedasticidad condicional autorregresiva. La evidencia aportada indica una alta persistencia de la volatilidad, existencia de un efecto apalancamiento y efectos estacionales diarios en los tipos de cupón cero y en la volatilidad del tipo a un mes. También s encuentra un esquema de transmisión en la estructura temporal de volatilidades desde la volatilidad del tipo a un mes a lo largo de la curva, disminuyendo la cantidad transmitida conforme aumentan los plazos.