Medidas de volatilidad alternativas y relación prima-riesgo en el mercado interbancario de depósitos español

Abstract

En este trabajo se analizan las medidas de volatilidad que se han venido utilizando con mayor frecuencia en economía financiera en los últimos años. Entre ellas se incluyen medidas basadas en momentos muéstrales, como la volatilidad histórica, y las correspondientes a la metodología GARCH, entre otras. La comparación se realiza en términos de la capacidad de las distintas medidas para prever los tipos de interés y las primas por plazo dentro de la Estructura Temporal de los Tipos de Interés. La estimación de las primas se realiza en un contexto multivariante estocástico utilizando datos semanales de los tipos a más corto plazo del Mercado Interbancario de depósitos español. Los resultados apuntan a que son las medidas más simples las que permiten prever mejor tanto los tipos como las primas.